煤电各方从自身利益出发各执一词，但目前不利于合金管企业的最大核心问题是市场煤价已经跌至今年合同价格附近，且仍有下跌空间。最终结果虽然很难推测，但理论上存在三种能达到纳什均衡的博弈结果：一是合同价按照煤炭企业意愿小幅上涨，如果市场价格跌破合同价，电力企业的最优策略选择是不执行合同而转购市场煤；二是参照市价确定合同价，同时在合同添加附加条款，市场价格变化时合同价亦随之调整或定期调整，这是最公平、最有可能的结果；三是按照电力企业意愿下调合同煤价。

      无论哪种博弈结果的出现，可能后继执行过程中都会出现一个事实：辛苦谈判的合同价或成一纸空文。从我国既往历史经验来看，煤炭合同价格即使签订，但供需方也未必按照签订的价格执行。以西山煤电为例，今年3次上调焦煤价格，1次下调焦煤价格，都是由市场供需形势决定。

      由于合金管市场已转变为买方市场，有些资源大省却在谈判之前抛出限产政策，以期加重谈判砝码。此举真能凑效？国内煤炭行业并非几家寡头垄断，因此在当前的市场格局下，即使一个省份的联合体依然只是价格的接受者而非制定者。退一步而言，假使山西5大集团及平朔公司减产后可以维持价格，那么对于其他省份的大型煤矿以及以低成本占优的小煤矿来说最优策略是满负荷生产以趁机扩大市场份额和销售收入，大量搭便车者的存在反而使主动限产的企业陷入被动。

周连青也表示根据明年市场的情况合金管价格不应该上涨这么大，“首先明年电煤供应会十分充足，煤炭产能会在明年大量释放，其次，电力的需求会趋于稳定，不会有今年这么大幅的增长，此外，运输条件会大大改观，将减少运费。最后，国际煤炭的价格也已经大幅下挫，没有支持煤炭上涨的条件”。

      “今年五大电力集团将亏损700亿元。明年市场的情况决定了五大电力集团不会接受大幅的涨价，如果双方都坚持很有可能今年会达不成任何协议，五大电力集团有底气不签合同。”专家表示，“如果五大电力集团没有签订重点煤合同，他们将有可能收购煤炭企业，因为他们具备这个资金实力和管理水平，而目前许多煤炭企业经营困难也为并购提供了机遇，目前煤炭企业许多电煤积压，现货市场价格也较低”。www.myhejinguan.com