粗钢产量连续第二个月下滑，钢材产量减小趋势还能越走越远，各省市冲刺节能减排目标的做法将在一定程度上对钢铁供应造成比较大的影响，"十一五"制定的能耗目标是单位GDP能耗下降20%。下半年的减排任务十分艰巨。我们按照比较保守的预计，全国的月减小量也达到了15%左右。钢铁供应压力正在逐渐改善。

    　消费旺季来临，需求不用悲观
　　金九银十历来就是钢材消费旺季。且考虑到供应收缩，以及良好的钢价预期下将推动上下游向补库存的方向发展，这将放大短期内的钢材需求，对钢价影响偏正面。此外18个高耗能行业对钢材的需求很小，甚至没有，也就是说，如果政府限产的思路主要集中在这18个行业的话，不会对钢材需求产生明显影响，即使我们从钢材需求上下游联动的角度看，其影响也很小。

      钢价反弹的幅度和持续性将视政策的广度和深度
　　8月份钢价指数上涨3. 4%。其中长材上涨4.9%，板材上涨1.2%。长材上涨程度明显强于板材。上月月报中曾提到"由于7月份以来的市场价触底反弹以来，钢价倒挂程度减轻，我们预计钢厂可能会上调9月份的出厂价，这有可能刺激钢价进一步往上弹升"，事实上这跟我们的预测一致，只是上涨幅度较大，我们在做此预测时没有考虑到政策力度这么强烈，超出了我们和市场投资者的普遍预期。因此修正我们的观点如下

由于前期国家加大节能减排工作力度，各地有关限电和钢厂限产相继展开。引发前期钢材市场一波全面大幅上涨行情，宝钢、武钢、鞍钢等钢厂相继上调10月份出厂价格，然而在利好出尽的情况下，国内钢材市场价格呈冲高回落、震荡下跌态势，同时也反映出需求的疲软。加上近期市场对加息的预期强烈，以及国家对房地产再次调控的刺激导致钢材近期持续暴跌。

       虽然近期中低压锅炉管价格的持续回落凸显出钢价过快上涨对节能减排利好的透支，也阻碍了终端需求大量进入。但目前距离“十一五”单位GDP能耗降低20%目标只剩4个月不到的时间，仍有13个省市节能减排形势较为严峻。为此，发改委于17日发布了《关于进一步做好当前节能减排工作的紧急通知》，对当前节能减排工作提出五项要求。可见，节能减排工作仍然没有明显转松迹象；同时由于用电成本提高等影响，成本面临压力，加之行业微利或亏损现状，故钢价的下跌空间有限，上涨有所支撑。当然钢材需求方面依旧疲软，下游采购量未见有效放大，对钢价的上涨也形成一定制约。

      加上最近国家对房地产的再次调控 ，政策要点：1.高房价地区增加限价房供应，政策房、中小套型供地计划未完成，不得供地大户型；2.主管部门应明确限价房售价，开发商申请改规划导致未按期开工，必须收回土地使用权；3. “囤地”一年不得再竞买土地,开发商违背出让合同约定条件开发土地，整改前也不得买地