行情回顾篇

　　回顾3月市场表现，国内钢市筑底回升观点基本确立。而伴随价格底部的确立，市场成交氛围日渐活跃，钢厂生产积极性亦明显提升，同时，资金成本的大幅回落，也为钢价上行提供了必要条件，从而使得钢市季节性回暖行情应运而生。

　　首先，从需求层面来看。基本面而言，基建下滑、房产受限、经济增长目标下调，对钢市需求可谓长期压制。但短期来看，下游需求还是出现了季节性回暖趋势，监测数据表明，农历2月的终端采购量较农历1月大幅回升89%，无论是终端需求还是中间需求都趋于活跃，这既表明了市场信心有所恢复，也为价格回升奠定了基础。

　　其次，原料价格稳中走高。受钢价回暖影响，钢厂生产积极性出现明显回升，统计局数据表明，2月日均粗钢产量达到192.7万吨，环比增长5.3%，这也是去年6月以来的最高水平。受钢厂补库需求推动，本月原料价格全面上行，而主导钢厂也开始启动推涨行情，从而加大了市场成本压力。

　　其三，12Cr1MovG合金钢管融资成本大幅回落。尽管钢贸商普通贷款难度加大，但市场上“以票充贷”现象增多。而票据融资爆发式增长，也直接导致了融资成本的大幅回落，据监测数据，3月20日沪大额银行承兑汇票贴现率为5.09‰，已降至2011年初以来的最低水平，从而为钢材市场资本推动型上涨提供了条件。

　　综上，受需求回暖、成本走高、资金宽松等利好因素推动，钢市短期回暖行情基本确立。

　　那么，4月钢价如何演绎?需求释放程度如何?钢厂政策如何?宏观面释放出怎样的信号?带着诸多问题，一起来看2012年4月沪上建筑钢材行情分析报告。

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