据统计,整个采暖季环保限产影响电解铝产能273万吨,影响产量104万吨。其中,山东影响产量66.06万吨,河南35.94万吨,山西2万吨。采暖季结束之后,如果没有进一步的限产措施出台,这部分产能可以有序复产。
新增产能方面,2018年中国电解铝新增产能合计356.2万吨,其中第 一季度新增产能140.2万吨。第二季度新增产能105万吨,将给电解铝带来一定的供应压力。
库存方面,上期所库存已经增加到了77万吨的历史高位。根据我的有色网3月15日数据,全国主要电解铝市场库存较之前统计增加3.3万吨至226.9万吨的历史高位。库存压力巨大,但是我们可以看到的是库存增速已经逐渐放缓。近期三次统计的增量分布是5.5万吨、4.7万吨和现在的3.3万吨。
成本端有支撑
氧化铝价格近期小幅下滑,但整体维持稳定。2018年氧化铝新增产能主要集中在山西、贵州和广西,但是中国氧化铝进口量继续下滑,中国氧化铝港口库存不断减少,维持历史低位。预计全年氧化铝供需呈现紧平衡,氧化铝价格维持稳定。此外,预焙阳极价格维持稳定。因此,电解铝的成本有支撑。
需求端稳步回升
根据我的有色网数据显示:中国铝板带箔企业开工率情况,2018年1-2月,平均开工率56.50%,同比去年1-2月平均开工率59.56%下降了3.06%。中国电工圆铝杆企业开工率情况,2018年1-2月,平均开工率58.50%,同比去年1-2月开工率45.32%上升了13.18%。
根据往年铝加工企业开工率数据我们可以明显看到,3月份之后,铝板带箔和电工圆铝杆等铝下游加工企业都进入到一个传统的消费旺季。
在调研华南地区的大型铝加工企业的过程中,据企业反映,目前订单充裕,生产正常,企业对于即将到来的需求旺季比较乐观。
出口增长空间较大,特朗普关税政策影响有限
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