IPO募集项目
　　本次IPO计划实施三个项目,年产20000吨超超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目、年产10,000吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目、年产3,000吨镍基合金油井用管项目,总投资6.25亿元,都是高端的9948石油裂化管产品,产品附加值高,用来替代进口。这些高端产品的加工费将提升公司整个加工费水平。
　　业绩可持续高增长
　　随着募投项目的逐步投产达产,公司未来两年仍将保持快速增长势头,预计2009-2011年归于母公司的净利润将实现年递增10%、42%和20%,相应的稀释后每股收益为0.68元、0.93元、1.12元。
　　我们看好公司募集资金项目完成后,高端不锈钢管产量增加带来的平均加工费空间的提升。
　　定价结论
　　预期未来几年仍可维持高速增长,给予公司2010年30-36倍市盈率较为合理,公司合理估值区间为27.9-33.48元。